Investing.com — Barclays, Harel Insurance Investments & Financial Services Ltd. şirketini “ağırlık ver” tavsiyesi ve 97 ILS hedef fiyatla takibe aldı. Bu hedef fiyat, 16 Haziran itibarıyla 73,80 ILS olan mevcut fiyata göre yaklaşık %30 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Aracı kurum, Harel’in piyasadaki dominant konumunu, güçlü finansallarını ve temel sigorta ile genişleyen finansal hizmetler segmentlerindeki büyüme stratejisini ön plana çıkardı.
Harel, prim ve mevduat bakımından İsrail’in en büyük çok branşlı sigortacısı konumunda. Şirket, sağlık sigortasında %36 ve hayat sigortasında %20 pazar payına sahip.
Şirket 514 milyar ILS varlık yönetiyor ve ülkenin ikinci en büyük varlık yöneticisi olarak sıralanıyor. Barclays, Harel’in İsrail’in dayanıklı ekonomisine olan maruziyetini vurguladı. Bu durum, olumlu demografik faktörler ve zorunlu tasarruf planlarıyla destekleniyor.
Harel, 2020-2024 arasında prim ve mevduatlarda %9 CAGR (Bileşik Yıllık Büyüme Oranı) elde etti. 2024’te toplam prim 15,4 milyar ILS’ye ulaştı ve emeklilik mevduatlarında yıllık %15 büyüme kaydetti.
Şirketin ödeme gücü oranı 2025’in ilk çeyreğinde %182 olarak gerçekleşti. Bu oran, sektör ortalaması olan %157’nin oldukça üzerinde. Harel, 2026 yılına kadar 1,9-2,1 milyar ILS kapsamlı gelir ve %18-19 özkaynak getirisi hedefliyor.
Barclays ise biraz daha yüksek sonuçlar öngörüyor. 2026 mali yılı için 2,3 milyar ILS net gelir ve %19,4 özkaynak getirisi tahmin ediyor.
Kredi segmenti, 2024’te vergi öncesi kâra 249 milyon ILS katkıda bulundu. Gamla Harel Residential Gayrimenkul Ltd. dahil olmak üzere son satın almalar ve Pama ile %30 hisse için imzalanan mutabakat, gayrimenkul geliştirici finansmanı ve araç kredisi işlerini güçlendirmeyi amaçlıyor. Barclays, 2026’da kredi segmenti vergi öncesi kârının 299 milyon ILS olacağını öngörüyor.
Finansal hizmetler, emeklilik ve bireysel emeklilik fonlarını kapsayan varlık yönetimi, 2024’te 100 milyon ILS vergi öncesi kâr sağladı.
Barclays, bu rakamın 2026’ya kadar 321 milyon ILS’ye yükselmesini bekliyor. Bunun 126 milyon ILS’si finansal hizmetlerden, 195 milyon ILS’si ise emeklilik ve bireysel emeklilik fonlarından gelecek. Emeklilik piyasası 2024’te %23 büyürken, bireysel emeklilik fonları %11 genişledi.
Mal ve kaza segmenti, 2025’in ilk çeyreğinde primlerde yıllık %3 büyüme kaydetti. Bu büyüme, motorlu taşıt mallarında %6 ve diğer mallarda %3 artıştan kaynaklandı.
Sağlık segmenti, 2025’in ilk çeyreğinde yıllık %5 prim büyümesi ve %8 gelir artışı gördü. Harel, her iki segmentte de lider konumunu koruyor.
Harel’in hisseleri, 2026 mali yılı tahmini kazançlarının 6,6 katı değerinde işlem görüyor. Bu, Avrupa sektör ortalaması olan 11,2 katın altında. Şirket, minimum %30 temettü ödeme politikasını sürdürüyor ve Kasım 2024’ten bu yana 200 milyon ILS’lik hisse geri alımına yetki verdi.
Barclays, İran ile devam eden çatışmaya rağmen, Harel üzerinde minimum operasyonel veya finansal etki olduğunu belirtti. Hayat sigortası hariç, savaşla ilgili hasarların çoğu sigorta poliçeleri tarafından karşılanmıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
