Investing.com – Goldman Sachs, Compagnie de Saint-Gobain (EPA:SGOB) hisseleri için araştırma kapsamına Nötr tavsiye ve 110 avro 12 aylık hedef fiyatla başladı. Bu hedef, mevcut seviyelere göre yaklaşık %12 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Banka, Fransız şirketin “yeni bir döneme girdiğini” belirtiyor. Şirket, kazançları önemli ölçüde artıran ve rakipleriyle olan değerleme farkını daraltan altı yıllık bir toparlanma sürecini tamamladı.
Analistler Ben Rada Martin ve Patrick Creuset şöyle yazdı: “Kâr marjı iyileştirme çabaları artık büyük ölçüde tamamlandığından, şirketin önceliklerini ciro büyümesine kaydırdığı yeni bir döneme girdiğini görüyoruz.”
Analistler, Avrupa’daki konut renovasyonu ve İnşaat Kimyasalları gibi yapısal büyüme segmentlerindeki yükseliş potansiyelinin yanı sıra, Amerika’daki olumlu fiyatlandırma ve her iki bölgedeki marj fırsatlarını da vurguladı.
Goldman, Saint-Gobain’in “dönüşüm geçiren Avrupa konut döngüsünden yararlanma” yeteneğinde potansiyel görüyor ve genişletilmiş ürün portföyünün çapraz satışını stratejik bir kaldıraç olarak vurguluyor.
Şirketin Kuzey Avrupa’daki performansı halihazırda iyileşmeye başladı ve Güney Avrupa’nın da yılın ilerleyen dönemlerinde bunu takip etmesi bekleniyor. Goldman, yükseliş döngülerinde hacimden EBIT’e kaldıracın Güney Avrupa’da tarihsel olarak yaklaşık 3 kata ulaştığını tahmin ediyor.
Bununla birlikte, son hisse fiyatı rallisi (Ocak 2024’ten bu yana %47 artış, rakiplerin %1 düşüşüne karşı) yükseliş potansiyelinin büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını gösteriyor.
Analistler, hisse senedi üzerindeki Nötr duruşlarını şöyle açıkladı: “2025-27 mali yılı hisse başına kazanç tahminlerimiz Visible Alpha Konsensüs Verileri’nin %2-3 üzerinde, ancak hisselerin büyük ölçüde yukarı yönlü riski fiyatladığına inanıyoruz.”
Bankanın değerlemesi, 14x ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranına dayanıyor. Bu, 15x olan rakip ortalamasına göre hafif bir iskonto, ancak şirketin 20 yıllık ortalaması olan 12x’e göre bir prim anlamına geliyor.
Goldman analistleri, bir yeniden değerleme için “beklenenden daha güçlü bir Avrupa konut döngüsü” veya Saint-Gobain’in döngüsel iyileşmelerin ötesinde daha yüksek yapısal büyüme sağlayabileceğine dair net işaretler görmek gerektiğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
